(주)한화 9800억 규모의 한화 에어로스페이스 유증 100% 참여

㈜한화가 한화에어로스페이스의 3조 6천억 원 규모 유상증자에 100% 참여하기로 결정하면서 약 9,800억 원을 투입할 예정입니다. 이는 한화에어로스페이스의 최대주주로서 지배력을 유지하기 위한 전략적 선택으로 보입니다. 아래는 관련 내용을 요약한 분석입니다.

 

한화

㈜한화의 유상증자 참여 배경

1. 지배력 유지:
   • 현재 ㈜한화는 한화에어로스페이스의 지분 33.95%를 보유하고 있습니다. 유상증자에 배정된 신주(약 162만 주)를 모두 청약하면 지분율이 33.18%로 소폭 하락하지만, 초과청약제도를 활용해 추가 매수 시 지분율을 약 33.8%까지 유지할 수 있습니다.
2. 전략적 중요성:
   • 한화에어로스페이스는 방산, 조선, 우주항공 등 그룹의 핵심 성장 동력을 담당하는 계열사입니다. 글로벌 방산 시장에서 경쟁력을 강화하기 위해 대규모 자금 조달이 필요하며, 최대주주로서 참여하지 않을 경우 책임론이 제기될 가능성이 큽니다.

자금 조달 문제

㈜한화는 이번 유상증자 참여를 위해 약 9,800억 원이 필요한 상황입니다. 그러나 지난해 말 기준으로 회사가 보유한 현금 및 현금성 자산은 약 1,867억 원에 불과하며, 연간 평균 현금창출능력(EBITDA)도 약 3,000억 원 수준으로 제한적입니다.

• 추가 자금 조달 필요성:
  • 한화는 자체 현금만으로는 부족한 자금을 충당하기 어려워, 외부 차입이나 계열사 간 자금 이동 등의 방안을 검토할 가능성이 높습니다.
  • 일부에서는 한화에너지가 보유한 현금을 활용하거나 계열사 자산 매각 등을 통해 자금을 마련할 수 있다는 관측도 제기되고 있습니다.

비판과 우려

1. 재무 부담 증가:
   • 한화의 제한적인 현금 여력을 감안할 때, 대규모 자금 투입은 재무 구조를 악화시킬 수 있다는 우려가 있습니다.
2. 오너 일가의 지배력 강화 논란:
   • 일부에서는 이번 유상증자가 그룹 오너 일가의 지배력 강화를 위한 수단이라는 비판도 제기되고 있습니다. 특히 한화에너지 등 계열사를 통한 우회적인 자금 투입 가능성이 논란이 되고 있습니다.

향후 전망

㈜한화의 이번 결정은 장기적으로 그룹의 핵심 계열사인 한화에어로스페이스의 성장을 뒷받침하기 위한 전략적 선택으로 평가됩니다. 하지만 단기적으로는 재무 부담과 시장의 부정적 반응을 감수해야 할 가능성이 큽니다. 개인 투자자들은 이러한 점을 고려해 투자 판단을 내릴 필요가 있습니다.

 

한화에어로스페이스, 3조6000억 원 유상증자 결정

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